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证监会发非上市公司监管三指引

个人入新三板门槛或达300万

2013年1月9日   A1叠30:A1叠30-财经·证券   稿件来源:新闻晚报   作者:孟录燕

  晚报记者 孟录燕 制图 刘京

    新三板市场即将迎来新的制度规则。记者获悉,近期有关部门将正式发布相关业务规则,并随后公布操作细则。市场期待已久的拆细交易单位、推出做市商、引入个人投资者等制度设计有望陆续发布,其中个人投资者准入条件除预计包括开户年限应高于两年的要求外,入场资金门槛或设定在300万元,以吸引更多机构投资者入场。

    针对新三板的相关规则,有关部门一直在紧密筹备,其中,《非上市公众公司监督管理办法》在2013年1月1日起施行,意味着股东人数200人限制的法律障碍已解除。此外,证监会在1月8日正式公布《监管办法》的配套规则 《非上市公众公司监管指引第1号-信息披露》、《非上市公众公司监管指引第2号-申请文件》和《非上市公众公司监管指引第3号-章程必备条款》,并自发布之日起实施。

    受此消息影响,新三板公司股票集体拉涨,其中东湖高新和高新发展涨停。

监管指引体现5特点

    一是体现监管改革要求,促进中小企业发展,提高服务实体经济能力。

    二是以保护投资者合法权益为目标,实事求是,促进公司依法披露信息。

    三是平稳起步,简便易行。

    四是符合现实,灵活安排,赋予公司自主选择空间。

    五是充分发挥自律组织和中介机构的作用。

    这些监管指引的主要内容包括信息披露指引、申请文件指引、章程必备条款指引。信息披露指引中对公开转让说明书、定向发行说明书和定向转让说明书不再分别出台专项文件,而是统一对非上市公众公司的信息披露制定最低标准。

    指引主要规定有:第一,披露内容主要包括公司基本情况、业务与产品、财务状况。第二,年报和半年报的披露内容比照进行。第三,公司可以自主约定和选择信息披露平台。第四,公司和董监高有保证披露内容真实准确完整的义务。

    其中申请文件指引主要规定有:第一,非上市公众公司申请核准时需要编制和报送的申请文件目录。第二,公司应保证申请文件的内容真实、准确、完整,证券公司和证券服务机构要保证出具的文件内容真实、准确、完整。

    此外章程必备条款指引采用必备条款的形式,内容主要体现 《监管办法》关于公司治理的规定,不做具体条款规定,只做原则性要求,公司根据自己的实际情况做具体落实。

    对于在依法设立的证券交易场所公开转让的公司,交易场所可以在上述监管指引的基础上,在挂牌准入、信息披露、章程内容等方面制定更高、更具体的要求,公开转让的公司应当遵守交易场所的规定。

个人入新三板门槛高

    新三板规则的调整方向早就为市场各方关注。从做市商、拆细交易单位到引入个人投资者,数年来,市场人士针对新三板提出了众多改革思路,前述多项制度更是在业界呼声较高。

    不过,有券商人士指出,个人投资者获准进入新三板市场的门槛已经基本确定,资金门槛将高于此前的市场预期。早在2011年初,曾有媒体报道个人进入新三板市场的门槛拟定为“两年股龄、50万资金”。但该券商人士透露,近期最终敲定的方案除要求投资者开户两年外,还对投资者金融资产价值划定高达300万元的门槛。“本质上还是希望更多机构投资者入内,而不是让没有准备的散户进入这个高风险市场。 ”多家券商人士表示,由于新三板风险远高于创业板,新三板门槛高并不意外。

    不过,尽管风险高、门槛高,部分投资者对新三板的热情不容小觑。在某券商内部摸底调查中,不少客户表示将考虑参与新三板市场投资。该券商人士透露,能接受这一标准的客户不在少数,券商亦希望通过这些举措吸引更多长期资金进入新三板交易。



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