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看好黄金?不如关注白银

2016年07月05日   A20 :理财   稿件来源:新闻晨报  


    晨报记者 刘志飞(注册黄金分析师)

  英国脱欧公投刺激贵金属价格大幅上涨,近期多家机构发布研究报告表示看好黄金未来的走势。不过,相比金价,白银价格涨势更猛,分析人士认为,考虑到金银比价效应,如果继续看好黄金未来的走势,那么白银的涨幅可能相对更大。

  贵金属价格表现抢眼

  英国脱欧公投再次显示出贵金属避险的功能,上周5个交易日中,金价有4个交易日收涨,本周一亚市时段金价继续上涨。月线图上看,上半年黄金市场表现靓丽,前6个月中有4个月以较长阳线收涨。6月黄金价格累计上涨8.8%,为2月以来最大月度涨幅。周图上看,近期黄金市场表现更是“风光无限”,金价连续5周上涨,刷新30年来最好半年表现。
  不过,相比黄金,白银涨势更猛,今年以来最高涨幅已超过50%,仅6月份涨幅就达17.33%。上周银价暴涨11.49%,录得2013年8月以来最大周度涨幅。本周一亚市时段,白银2014年7月以来首次突破了21美元/盎司。

  机构纷纷看多黄金走势

  英国公投决定脱欧自然是贵金属此轮上涨的主要原因,同时也引发了多重利好支持贵金属价格走高。据联邦基金利率期货市场显示,美联储年底前升息的概率已经自英国脱欧公投当天的50%下降至10%,而降息的概率反而跳升至14%。
  多家银行近日发布报告称,预计美联储今年只会升息1次,甚至不会升息,在局势不稳且利率低迷时,黄金对投资者的吸引力将大大上升。汇丰银行表示:“英国公投引发的避险买盘可能推动金价达到1400美元/盎司,且如果公投造成欧盟更广泛担忧,金价甚至可能在长期内进一步上行。”华侨银行经济学家 Barnabas   Gan 指出:“在英国决定退出欧盟之后的未来几个月,避险情绪料将持续,黄金将因此获得支撑。如果美联储选择维持利率不变,则金价可能升至1400美元/盎司。”
  此外素有“末日博士”之称的麦嘉华称,在英国公投脱离欧盟后,英国脱欧将刺激全球央行加大宽松力度,打压货币贬值,黄金的投资吸引力进一步增强。他认为,美联储甚至可能已在着手第四轮量化宽松(QE)措施。

  白银具备强烈上涨信号

  从操作的角度来讲,如果你看多黄金,那么你不如买白银。今年以来,白银已经上涨超过50%,涨幅远超黄金等其它贵金属。
  今年白银不仅仅成为整个贵金属市场的领头羊,同时白银技术面也出现了强烈的积极信号。日线图上看,银价的100日均线已经与500日均线形成金叉,这样的金叉在本世纪只出现过3次,分别是在2002年和2009年。历史经验表明,在100日均线与500日均线金叉后,银价后市至少会有66%的涨幅。Mitsubishi  Corp驻伦敦贵金属策略师Jonathan   Butler表示,“这样的金叉告诉我们,白银的牛市还将持续很长一段时间。”
  根据金银比价的历史规律,1980年到2015年36年期间,金银比值波动区间在40-80,均值在60。其中最高到100,最低到33。今年3月初,金银比值从此轮最高83开始逐步缩小,截至昨日截稿,金银比值为66,距离60还有一定的差距。如果金银比值向40靠拢,则银价还有更大的涨幅想象空间。

  关注美国非农数据

  本周市场影响贵金属价格走势的一个重要因素是美国6月非农就业报告,5月份的非农就业报告令人失望,市场将目光聚焦在本周末将公布的就业数据是否会有转机。如果数据足够强劲,则可能引发市场对美联储升息预期的升温,从而可能影响金价走势。
  与此同时,本周美国联邦公开市场委员会将公布6月货币政策会议纪要,投资者需保持关注,以从中寻求美联储年内是否升息的线索。
  据彭博社上周五(7月1日)公布的最新调查显示,黄金交易员及分析师看多本周金价走势,为4周以来第3次看涨。在接受调查的23位黄金交易员及分析师中,12人看涨(52%),7人看空(31%),4人看平(17%)。
  与此同时,上周全球黄金ETF  持仓量继续上升,暗示经济前景的不确定性仍可能令本周黄金受到追捧。

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