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投资分析

逆回购拆借可获年化超9%高息

2013年6月21日   A33:A33-赢家   稿件来源:新闻晨报   作者:张佳籨

  □晨报记者 张佳籨

    利率暴涨,股市暴跌。

    天堂还是地狱,完全取决于你所处的位置。

    如果你满仓股票,那么昨日大跌中亏损是大概率事件,心情难免沉重。若你根据本报此前“短线海龟模型”的提示及早减仓甚至空仓,那么规避了大跌自然心情不坏——更何况近期交易所回购利率飙升,使投资者更有了高息将资金拆借出去的机会。

    昨日,在上证所交易的7日回购利率一度飙升至9.58%,这意味着若投资者能够把握此机会将资金拆借出去,那么10万元资金短短七天就可获得181.28元的利息收入,若这10万元同期放在证券账户不动按照活期计算,利息收入仅7.49元。

    那么,如何通过回购交易坐享高收益呢?

    首先投资者要知道,拥有证券账户除了炒股还可以做很多事情,其中一件就是获取高息的逆回购。利用交易所进行逆回购交易,我们可以把资金无风险的拆借出去,并且获得可能较同期理财产品更高的年化收益。

    目前,沪深两市均有提供回购交易,两者各有利弊。沪市的优点是交投活跃,收益率也较高,比如同样7日回购,沪市昨日最高为9.58%,而深市仅为9.49%;不过沪市的缺点就在于门槛高,必须10万元起,每笔递增也是10万元;而深市就很平易近人,1000元起,并以1000元递增。

    如何进行逆回购,其实很简单。只需要在证券交易中选择卖出,然后填入对应期限的回购代码即可。比如我们要在沪市进行7天逆回购,那么就输入对应代码204007。接下来请注意,这里虽然说是填入融券价格,但其实是你希望把资金拆借出去的利率,希望8%出借,就填写8。因为这个是利率不是价格,而且一旦资金拆借出去之后就只能等到期自动返还,所以不存在可以高抛低吸一天赚10%几甚至更多的情况。

    最后要填的就是融券数量,由于债券一般面值100元,对应的融券也是以此为单位。沪市回购最小金额10万元,然后每一递增也是10万元,10万元折算后下面的单位就应当填写1000——需要补充的是,部分交易系统10万元回购卖出要填写的是100而非1000,这个还需要读者和券商做确认。在填写完所有资料发送后,就将按照最新的撮合情况,立刻成交或者等待成交。

    当然,和绝大多数证券交易一样,回购也要收取佣金。一般是10万元的话1-4天回购分别收取1-4元佣金,7天以上则按照7的倍数收取,7天为5元,14天为10元,28天为20元。这会让逆回购的实际收益略低于你进行交易时成交的收益,比如7日回购9.58%的收益率在剔除5元手续费后实际收益率为9.32%。

    最后还要强调的则是逆回购的时间问题。回购说的1天、7天,是从拆借当天开始算起的。所以如果你进行的是1天回购,那么在第二个交易日开盘前这笔资金你就重新可用了——不过要取出则要等到第二个交易日下午大概六点多后。

    近期由于资金面紧张,交易所回购利率波动极大,那么何时进行逆回购有望获得较高水平呢?记者利用历史数据测算,类似近期这样回购利率高企的环境下,下午1点30最有希望成为日内高点,投资者可以耐心等待这一时点进行回购交易。


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